Магаданская область богата разнообразными полезными ископаемыми.
В дореволюционное время природные ресурсы области были мало изучены, их промышленное освоение находилось на крайне низком уровне. Только в советское время были открыты многие месторождения полезных ископаемых и начата их эксплуатация.
Из металлов для Магаданской области наиболее характерны. месторождения золота, олова, вольфрама, молибдена, свинца, цинка, серебра и многих других элементов.
На обширной территории области обнаружены богатые в промышленном отношении месторождения золота, олова и вольфрама. Образование их связано с кислыми изверженными горными породами, преимущественно с гранитами. Запасы золота сосредоточены в верхней части бассейна реки Колымы: в Ягоднинском, Сусуманском, Тенькинском районах; на севере области: в верхней части бассейна реки Малый Анюй Билибинского района, в Чаунском районе Чукотского национального округа. Чаще всего месторождения золота находятся в россыпях по долинам рек, речек и ручьев.
Некоторые месторождения золота располагаются на значительной глубине в коренных породах.
В россыпях золото встречается в основном в виде мелких песчинок или небольших самородков. Но часто находят самородки и более крупных размеров. Самый большой самородок весом 14 килограммов 130 граммов был найден на Колыме в Тенькинской долине.
Полиметаллические руды и месторождения олова и вольфрама распространены преимущественно на Чукотке и на юге области в верховьях реки Колымы. Наиболее важные в промышленном отношении месторождения олова и вольфрама находятся в Иультинском, Чаунском районах Чукотского национального округа и в Омсукчанском и Тенькинском районах.
Большое распространение в области получило нерудное минеральное сырье, которое используется в хозяйстве: известняки, глины, пески, вулканический пепел, гипс. Часто встречаются твердые породы, применяемые в строительстве: граниты, диабазы, базальты, песчаники и другие.
Крупные запасы вулканического пепла имеются в районе 72-го километра Колымской автодороги. В Анадырском районе на побережье озера Красное обнаружено вулканическое стекло.
Залежи известняка и мрамора имеются на Чукотке: в бассейнах рек Анадыря и Амгуэмы, на Чукотском полуострове, в районе села Чаплино и на острове Ыттыгран. В центральных районах — Мылгинское месторождение, в Ягоднинском районе и другие. На базе некоторых месторождений налажено производство извести.
В качестве сырья для производства строительного кирпича используются безвалунные суглинки и глины, широко распространенные на юге области и легко доступные для эксплуатации. Обычно они залегают неглубоко от поверхности и имеют значительную мощность.
Повсеместно распространены рыхлые породы: пески, супеси, галька и гравий, применяемые в строительном и дорожном деле.
Магаданская область обладает огромными запасами горючих ископаемых: каменного и бурого углей и торфа. Месторождения углей имеются почти в каждом административном районе области. Запасы их определены далеко не полностью, и многие месторождения еще не изучены. По прогнозным подсчетам, запасы исчисляются в 1.30 миллиардов тонн. Наиболее крупные месторождения Ископаемых углей приурочены к бассейну Колымы: Аркагалинское, Омсукчанское. На Чукотке — Анадырское (Угольные Копи) и месторождение бухты Угольной. Из других угольных месторождений следует отметить Дальнее, Долгожданное в Чаунском районе, Омолонское, Гижигинское, Мамолинское (в районе села Маркове) и Хасынское, Ланковское, Мелководническое под Магаданом.
Угли большинства месторождений характеризуются средней калорийностью (от 3 500 до 8 500 ккал/кг), значительной мощностью (от 0,6 до 17 м), средней зольностью и присутствием в малых количествах вредных примесей. Пласты углей залегают неглубоко и часто выходят на поверхность, что позволяет без больших капиталовложений вести добычу открытым способом.
В последнее время выявились перспективы открытия газонефтеносных месторождений. Наиболее перспективными для поисков нефти и газа считаются районы бассейнов рек Анадыря и Колымы. С открытием газа и нефти в Магаданской области полностью разрешится топливно-энергетическая проблема.